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楚天:为什么储银非涨息不可?

发布时间: 2017-03-15 16:49:23    来源: 澳洲日报    责任编辑:ariel     
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  “利息要涨,房价要跌。” 这几乎已成不可避免的定局了,问题祗剩:“利率会涨多少?房价会跌多少?” 这两个悬念而已。另一个问题则是:大家要如何捉住时间点来买或卖房,也就是说 " 利率何时涨?将决定房价何时跌?” 。

  「涨息」这个问题其实已经困扰澳洲储备银行很久很久了。这让储银近年以来天天像走高空钢索般的战战兢兢。不涨息,怕房价如野火般的失控,涨息又怕付按掲者没有钱花,影响澳洲零售业,最后连整体经济也被拖下水。还好这一路走来,储银对二者平稳还算做的不错。澳洲经济虽然涨幅有限,但失业率却也维持在 4.9% 水平,可是,现在,当外界一阵风吹来时,这个平稳就很难再维持下去了。

  首先是美国储银已涨了一次息了,第二次涨息的文件已放在耶伦的办公桌上。再者,全球经济复苏的情况也已渐渐明朗,尤其是欧洲及日本态势更是明显。中国人讲十年河东,十年河西。西方经济学者也相信经济十年一轮回,虽然新世纪以来也有人否定这种说法,但毫无疑问,经济十年一回转现在似乎又重新回到轨道上,2008年金融危机至今快十年了,2018年我们有望看到经济又要到拐角,开始朝蓬勃方向发展了。

  从哪里看出这个苗头?春江水暖鸭先知。政府可以骗人民,经济学家可以骗人民,但人民永远不会骗自己,有谁愿意拿自己口袋内的钞票过不去,所以当十年期政府公债的殖利率(10 years Government Bond yield)上升时,我们就知道涨息的脚步近了。2017年以来美国殖利率上涨10%,日本、德国也都分别涨了0.25%及0.5%。澳洲政府公债似乎没动,可是,澳洲的贷款固定利率却涨了0.5%,这是什么意思,这样说吧,我们澳洲一般银行贷款按揭都是采用浮动利率(主要是因为我们被2008年以来储银的连续降息搞怕了,利率在降,谁愿意把利率死锁?大家都想跟着降),但现在有更多的贷款人改采用固定利率(如果您有按揭,我也建议您部分改采用固定利率,因为利率即使不涨也不太可能下跌了),当很多人开始改采用固定利率,银行也不是傻瓜,把固定利率订死在那里让您去赚钱,所以银行也会跟着涨固定利率,近半年以来,澳洲银行的固定利率已从3.95%涨到4.15%了。一般银行固定利率祗允许您死锁三年,运气好,可以拿到5年,现在改固定利率的另一个好处是,死锁三年,你不必去担心它涨息或降息,那怕再降息时您会亏点小钱,但每个月按揭支出固定,至少您也好做家庭预算,这是两者取其轻的最佳办法。

  一般而言,储银也知道涨息会令很多贷款者痛苦,所以储银也不愿意看到这种情况发生,可是涨息的痛苦终比房价漫天疯涨、泡沫破裂时有人倾家荡产的痛苦来得低,“良药苦口”,储银要您喝,您就喝了吧,这终比病亡好得多,不是吗?

  虽然澳洲(或全球)面临涨息的周期,但你也不必担心,二、三年之内利率会涨超过 1% 的机会微乎其微,一年涨?一码 (0.25%)或二码最多了,不太可能超过这个界限。最主要原因是澳洲若涨息,必然引起热钱涌入澳洲银行体系,那必然带动澳币上涨,澳币上涨绝对不利于澳洲出口。目前虽然新州及维州经济还算不错,可是靠出口的昆州和南澳情况并不理想,尤其西澳更是出现经济负成长,旧政府选举大败的情况。所以涨息、涨澳币,对这几个州都是不利的,也因此我们有理由相信,储银会非常小心谨慎的行事。

  是否要涨息的另一决定因素是,澳洲工资涨幅创下十年以来新低,工资不涨,就不会出现通胀,澳洲目前甚至有陷入通缩的危机,其实,澳洲今年以来,食物价格下跌,服装、衣饰价格下跌,唯一涨的是家用品,这主要是买房的人多了,总要买点东西装饰一下新家吧,所以家用品需求也大。这又使得储银还得又回来,照顾房价不能让它下跌太多,否则连这个成长都没有了。

  大家预测储银会加息的,

  其实就如几周前笔者在本专栏所说:房地产正绑架着政府,联邦政府靠房地产热络支撑经济,州政府靠房地产热络的交易支撑财政,否则没有印花税收入他们是很难活,地方政府更是靠房地产增值涨 Council rate(笔者在悉尼city有一个小商业物业Council rate五年之内竟然涨了三倍),所以储银也不想要让房地产崩盘的。

  但全球经济评级单位标准普尔已对澳洲提出警告,如果房价再涨,泡沬加大,他们将把澳洲的 AAA 风险评级降到 AAA- ,这可就惨了,首先澳洲政府也难借到钱,公债殖利率就要涨,银行向国外借钱成本也加高,贷款给我们能不涨息吗?说穿了一句话: 标准普尔说,是您自己动手?还是我动手?

  涨息、降息永远是政府、储银和人民之间的斗争,而这个斗争现在甚至更扩大到全球,这可见不是个人,银行,甚至储银可以决定的。所以,现在涨息幅度一定很小,而且很慢。怕的是房地产市场的神经已经张的很紧了,任何风吹草动都会让人破胆的,这点我们留待下次分析。

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